![\"argent\"](\"https:\/\/wp.unil.ch\/allezsavoir\/files\/2010\/04\/argent.jpg\")
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Interview de Philippe Bacchetta, professeur de macro\u00e9conomie \u00e0 la Facult\u00e9 des HEC de l\u2019Universit\u00e9 de Lausanne (UNIL).<\/em><\/strong><\/p>\n Professeur de macro\u00e9conomie \u00e0 la Facult\u00e9 des HEC de l\u2019Universit\u00e9 de Lausanne (UNIL), et sp\u00e9cialiste des crises financi\u00e8res, Philippe Bacchetta tire les le\u00e7ons de la plus grave crise financi\u00e8re depuis 1929.<\/p>\n La crise\u2026 Vous avez dit la crise? Les crises financi\u00e8res, c\u2019est la sp\u00e9cialit\u00e9 de Philippe Bacchetta qui est professeur de macro\u00e9conomie \u00e0 la Facult\u00e9 des HEC de l\u2019Universit\u00e9 de Lausanne (UNIL). Et d\u2019embl\u00e9e, ce sp\u00e9cialiste admet que, m\u00eame s\u2019il y a encore des choses qui restent incompr\u00e9hensibles, la crise actuelle va in\u00e9vitablement provoquer une remise en question de l\u2019enseignement dans les branches \u00e9conomiques. Une cons\u00e9quence concr\u00e8te des \u00e9v\u00e9nements encore en cours qui n\u2019est pas souvent \u00e9voqu\u00e9e\u2026 Un test d\u2019application aussi des diff\u00e9rentes th\u00e9ories existantes. Philosophe, Philippe Bacchetta: \u00abLes cours seront plus int\u00e9ressants, les \u00e9tudiants vont se poser des questions et les enseignants devront relever le d\u00e9fi!\u00bb<\/p>\n Cinq pistes de r\u00e9flexion avec cet enseignant qui est professionnellement sur le front en permanence\u2026<\/p>\n Cette crise \u00e9conomique et financi\u00e8re actuelle condamne-t-elle le syst\u00e8me?<\/em><\/p>\n Non, ce syst\u00e8me a ses d\u00e9fauts, mais il va continuer. Il faudra le corriger. Les crises, ce sont des accidents qui arrivent de temps en temps; \u00e0 la limite, ils sont in\u00e9vitables, leur d\u00e9roulement nous est familier, dans les grandes lignes\u2026<\/p>\n Tout de m\u00eame, une surprise?<\/em><\/p>\n La profondeur de cette derni\u00e8re crise (et pas ses caract\u00e9ristiques)! On savait que le souffl\u00e9 allait retomber, mais qu\u2019il puisse se retrouver aussi bas dans des \u00e9conomies aussi d\u00e9velopp\u00e9es et qui semblaient suffisamment arm\u00e9es pour r\u00e9sister, tous les sp\u00e9cialistes en sont rest\u00e9s bouche b\u00e9e.<\/p>\n Et maintenant, on recommence tout, comme avant?<\/em><\/p>\n En th\u00e9orie, on commence \u00e0 comprendre ce qui s\u2019est pass\u00e9. Mais en pratique, il faudra trouver des mesures de correction r\u00e9alistes et acceptables. Exemple: supprimer les bonus, ce n\u2019est pas r\u00e9aliste; en revanche, les calculer sur plusieurs ann\u00e9es, c\u2019est envisageable dans un secteur o\u00f9 on ne peut rien imposer. Au total, il faudra environ cinq ans \u2013 par exp\u00e9rience, c\u2019est la dur\u00e9e habituelle \u2013 pour pouvoir mener \u00e0 bien les comparaisons indispensables \u00e0 une r\u00e9flexion approfondie.<\/p>\n S\u2019agit-il d\u2019une chance pour imposer une dimension morale \u00e0 l\u2019\u00e9conomie et \u00e0 la finance?<\/em><\/p>\n Oui, clairement. D\u2019autant plus qu\u2019elle \u00e9tait en train de dispara\u00eetre avec le r\u00e8gne de la sp\u00e9culation et de l\u2019argent facile. Encore faudra-t-il qu\u2019elle s\u2019impose sur la dur\u00e9e. A cela s\u2019ajoute que la sp\u00e9culation n\u2019est pas mauvaise par nature: ce sont les positions tr\u00e8s expos\u00e9es mettant le syst\u00e8me en danger qu\u2019il faut exclure. M\u00eame commentaire pour les hedge funds, par exemple, ces fonds peu r\u00e9glement\u00e9s qui utilisent une large panoplie de formules d\u2019investissement visant \u00e0 r\u00e9duire les risques du march\u00e9.<\/p>\n Voyez-vous un nouveau \u00abmod\u00e8le\u00bb appara\u00eetre \u00e0 l\u2019horizon?<\/em><\/p>\n On a vu \u00e0 l\u2019action l\u2019Etat pompier face aux d\u00e9rives financi\u00e8res. Il est clair que l\u2019enthousiasme face au mod\u00e8le lib\u00e9ral n\u2019est plus ce qu\u2019il \u00e9tait. L\u2019int\u00e9r\u00eat est grand pour une formule \u00e0 la scandinave qui combine les r\u00e8gles du march\u00e9 et un Etat plus fort\u2026 un syst\u00e8me o\u00f9 l\u2019Etat n\u2019intervient pas dans l\u2019\u00e9conomie, mais o\u00f9 il assume un r\u00f4le accru de supervision, avec des garanties sociales \u00e0 la clef, et via des autorit\u00e9s de surveillance sp\u00e9cialis\u00e9es.<\/p>\n Propos recueillis par Interview de Philippe Bacchetta, professeur de macro\u00e9conomie \u00e0 la Facult\u00e9 des HEC de l\u2019Universit\u00e9 de Lausanne (UNIL). Professeur de macro\u00e9conomie \u00e0 la Facult\u00e9 des HEC de l\u2019Universit\u00e9 de Lausanne (UNIL), … <\/p>\n","protected":false},"author":190,"featured_media":221,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_seopress_robots_primary_cat":"","_seopress_titles_title":"","_seopress_titles_desc":"","_seopress_robots_index":"","footnotes":""},"categories":[36,205],"tags":[45],"class_list":{"0":"post-220","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-economie","8":"category-no-46","9":"tag-laurent-bonnard"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/wp.unil.ch\/allezsavoir\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/220","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/wp.unil.ch\/allezsavoir\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/wp.unil.ch\/allezsavoir\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/wp.unil.ch\/allezsavoir\/wp-json\/wp\/v2\/users\/190"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/wp.unil.ch\/allezsavoir\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=220"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/wp.unil.ch\/allezsavoir\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/220\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/wp.unil.ch\/allezsavoir\/wp-json\/wp\/v2\/media\/221"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/wp.unil.ch\/allezsavoir\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=220"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/wp.unil.ch\/allezsavoir\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=220"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/wp.unil.ch\/allezsavoir\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=220"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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